币安合约为API用户推出了时间加权平均价格算法API（TWAP）接口。用户可以使用该接口交易U本位合约。
TWAP算法交易是币安合约算法交易战略的一部分，旨在为用户提供一整套算法交易解决方案，通过智能算法，拆分大单，最小化对市场的影响。
什么是TWAP算法?
时间加权平均价格算法 (以下简称TWAP)是一种算法交易执行策略，目标是达到一个平均执行价格，这个价格接近用户指定期间的时间加权平均价格。TWAP 策略通常用来将大额订单对市场的影响最小化，将大额订单分散成较小的数量，并且以固定的时间间隔执行。
什么时候使用TWAP算法？
TWAP算法通过在指定时间内把订单拆分，来优化订单的平均成交价格。交易者通过部署TWAP策略来下大单，从而减小对市场的影响。
在以下场景中，TWAP能够提供更好的执行价格：
- 订单大小比订单簿现有的流动性大。
- 预期会有较大的价格波动，但无法确定是上涨还是下跌。
TWAP 算法执行图例
如何设置TWAP算法？
- 确定交易数量：选择买入或者卖出的合约总数量。一个TWAP订单的最小数量为10,000USDT. 当一个TWAP策略完成所有订单后，策略将会终止。
- 选择时长：TWAP策略的运作总时间。最小时长5分钟，最大时长24小时。
了解更多TWAP算法设置，请参阅什么是时间加权平均价格策略（TWAP）。
TWAP 算法 API 详情
新TWAP 订单接口：
POST sapi/v1/algo/futures/newOrderTwap
自定义执行参数
| 参数 | 描述 |
| 时长 |
Duration for TWAP orders in seconds. [300, 86400]
less than 5min => defaults to 5 min
greater than 24h => defaults to 24h
|
| 数量 |
Trading quantity
(must be more than the equivalent of 10,000 USDT and less than the equivalent of 1,000,000 USDT)
|
| 限价 |
Order’s limit price
if unspecified, the order will be placed at market price by default
|
| 接口 | 描述 | 文档 |
| DELETE sapi/v1/algo/futures/order | 取消活跃订单 | https://binance-docs.github.io/apidocs/spot/en/#cancel-algo-order-trade |
| GET sapi/v1/algo/futures/openOrders | 获取running orders | https://binance-docs.github.io/apidocs/spot/en/#query-current-algo-open-orders-user_data |
| GET sapi/v1/algo/futures/historicalOrders | 获取历史订单 | https://binance-docs.github.io/apidocs/spot/en/#query-historical-algo-orders-user_data |
| GET sapi/v1/algo/futures/subOrders | 使用算法订单ID来查询指定的子订单 | https://binance-docs.github.io/apidocs/spot/en/#query-sub-orders-user_data |
时间加权平均价格（TWAP）算法其他常见问题
- 未结订单限制- TWAP支持每个帐户同时有10个未结订单，对与同一个交易对，可以下多笔TWAP订单。
- 仓位限制 – 仓位大小 (订单数量 * `标记价格 (base asset)`) 必须大于 10,000 USDT，同时小于1,000,000 USDT。
- 时长 – 在5分钟到24小时之间。
- 清算 – 对于季度合约，TWAP订单必须在交割时间的前1小时之前结束。
- 交易对 – TWAP只支持U本位合约，支持多资产模式。
交易详情会在订单成交后展示，只有成交的订单会展示数量、平均成交价格和交易手续费。
| 错误代码 | 报错信息 |
| 0 | OK |
| -1000 | An unknown error occurred while processing the request. |
| -1102 | A mandatory parameter was not sent, empty/null, or malformed. |
| -20121 | Invalid symbol. |
| -20130 | Invalid data sent for a parameter. |
| -2013 | Order does not exist. |
| -5007 | Quantity must be greater than zero. |
| -20124 | Invalid algo id or it has been completed. |
| -20132 | The client algo id is duplicated. |
| -20194 | Duration is too short to execute all required quantity. |
| -20195 | The total size is too small. |
| -20196 | The total size is too large. |
| -20198 | Reach the max open orders allowed. |
3. TWAP订单一定会被执行吗？
TWAP 订单不保证执行。订单将尽可能成交，但执行状况取决于市场流动性和波动性。
如果在执行过程中，市场价格移动过大，或者是流动性不足，算法订单不一定能完全执行。
所以，执行将始终依据市场流动性。
币安部署了多样的风险缓和策略，包括手动和自动的熔断机制。这些功能会在市场崩溃或者是系统出错时被激活，并会取消所有的未被执行的TWAP订单。
4. 如何查看TWAP订单状态？
查看TWAP订单状态，可以查询：(GET sapi/v1/algo/futures/openOrders or GET sapi/v1/algo/futures/historicalOrders).
请注意：websocket不支持成交信息推送。此外，收到”success”: true不代表订单会一定被执行。
举例：用户的合约余额不足，或者帐户是只减仓状态，用户也会收到”success”: true，但是订单并不能被执行。
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